南华基金黄志钢：以量化创新融合价

南华基金黄志钢秉持“以量化创新融合价值投资”的理念，走出了一条独特的投资之路。黄志钢是南开大学金融学硕士，拥有15年量化投资经验，18年证券期货从业经验，2019年加入南华基金，现任南华基金总经理助理兼量化投资部总经理。他认为，要用量化的方法做价值投资。黄志钢带领打造的数据模型——“南华基金量化投资时钟”上线，该模型深度分析中国特有的市场周期与经济结构，动态选取股息率、市净率、市盈率等核心指标作为不同经济阶段的“价值罗盘”，将严谨的数理统计与坚实的价值投资哲学无缝融合，提升了模型的适应性与预测置信度。黄志钢提出通过公式“IR=(1-DR)*ROE+DR*EP+误差项”来计算每家上市公司的潜在回报，其中核心指标为动态ROE和动态估值，即好公司好价格。他还强调“安全边际”的构建，通过超跌、深度低估和高股息等多种方式，筛选出具有较高“安全边际”的股票池，并结合定价模型进行二次筛选。在风险控制方面，他认为传统的风险预测模型以波动率为核心指标存在不足，提出要基于安全边际构建凸性组合，以提升防范风险和控制波动的有效性。此外，黄志钢管理的南华丰汇混合A近三年收益率表现出色，在同类产品中排名前1%。他的投资策略优化将重点聚焦于精细化交易执行环节，并积极探索将主观投资智慧融入其成熟的量化选股体系，力求策略效能再上新台阶。